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市场最新动态 - 高通胀、加息和地缘政治风险:对投资者的影响

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市场最新动态 - 高通胀、加息和地缘政治风险:对投资者的影响

  • 美国消费物价指数在上周出乎意料上升,达到7.5%,是1982年以来的最高水平。通胀可能在稍后时间才会回落,而且跌幅或较我们早前预期轻微,因此我们上调对2022年平均通胀率预测至6.1%。虽然我们对2023年的通胀预测维持2.6%,但联储局不得不加大行动的力度,我们目前预期局方将在3月加息半厘,随后于年内再加息四次,分别在5月、6月、9月和12月,每次四分一厘,在2023年则会加息两次。美国经济应继续强劲增长,但加息应会在一定程度上削弱国内生产总值增长,我们目前预测2022年国内生产总值增长3.6%。
  • 鉴于英伦银行和欧洲央行的政策立场也更趋强硬,我们预料市场将出现更多与利率相关的波动,并审慎研究对不同资产类别的影响。债券方面,我们保持短至中存续期;至于股票,我们平衡增长股与价值股的投资,同时继续对金融股和能源股持偏高比重。我们一直在降低周期特性,但认为目前采取完全防护的策略属言之过早。对有意在不同地区分散风险的投资者来说,东盟国家的增长强韧。
  • 近日,围绕乌克兰的地缘政治风险进一步升温,虽然我们不会推测,但军事行动将在多方面影响市场走势。承险意欲将受到冲击,市场加剧波动,再次突显我们需要建构具抗逆力的投资组合。能源价格将进一步飙升,主要取决于冲突的持续时间。一些能源公司将在短期受惠,但各地政府和企业致力确保未来的能源供应,将为我们的“迈向新能源”精选主题带来更大支持。欧元兑美元可能转弱,美国国债、黄金和大宗商品货币可能有望获得支持。我们的“全方位防护”主题也将受惠。

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