美國觀點 - 強勁的盈利和聯儲局的樂觀情緒支撐美國股市
2024年6月26日
- 由5月1日至6月21日，美國股市遠遠超越其他主要市場。在此期間，標普500指數上漲8.7％，而納斯達克指數上漲13.5％。MSCI世界指數僅上漲6.5％，而日經225指數在此期間僅微升0.5％。
- 表現最佳的標普500指數行業是信息技術（+22.0％）和通信服務（+10.3％）。成長股（+14.0％）遠遠超過價值股（+2.2％）。政治不確定性提高了不確定性，損害許多全球市場的表現。
- 儘管GDP增長放緩並且勞動力市場降溫，分析師對2024年第二季度盈利的預測實際上有所增加。根據FactSet的數據，截至5月30日，標普500指數第二季度的每股盈利預測中位數從3月31日的59.22美元增加0.3％至59.43美元。
- 對於2024年第二季度，預計標普500指數的公司將公布盈利增長8.8％。
- 若該季度的實際增長率達到8.8％，這將是自2022年第一季度（+9.4％）以來該指數錄得的最高同比盈利增長率，並且也將標誌著該指數連續第四個季度盈利按年錄得增長。
- 尋求更多市場廣度的投資者或將迎來好消息，預計11個行業中有8個將按年錄得盈利增長。
- 展望未來，美國經濟正在放緩但仍然穩定，通脹應該隨著經濟繼續放緩而減緩。剛剛開始的技術革命應該能夠降低成本，擴大收入並提高生產力。
- 2024年第二季度企業利潤率保持在12.0％。截至6月21日，預計今明兩年企業盈利將分別增長11.3％和14.4％，儘管市場預期今年只會降息一次。
- 基本面仍然支持我們對美國股票的偏高配置。