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2022年下半年投资展望:应对新变局

从我们的投资展望季报,深入了解我们最新的投资观点及洞见,剖析如何将应对变局的策略融入投资组合。
应对新变局:主要重点 观看视频:应对新变局:主要重点
观看汇丰环球私人银行及财富管理环球首席投资总监Willem Sels的分享,深入了解我们最新的投资观点及洞见。


了解我们如何助您制定投资策略

自2021年底以来,投资者对滞胀的忧虑令股债市场受挫,投资组合面对双重打击,同时全球增长动力减慢。不过,即使面对成本挑战,但许多优质企业仍能实现稳健的利润。鉴于盈利前景存在差异,挑选前景具抗逆力的板块、地区和公司变得至关重要。就此,我们必须考虑宏观、微观和结构因素。

宏观因素

我们认为尽管欧洲经济逐渐放缓,但只要美国和东盟国家稳健复苏,环球经济应可继续避免陷入衰退。此外,我们憧憬中国的振兴经济措施在2022年下半年开始提振经济活动。我们的投资在防护与周期板块之间作出平衡,专注在美国和亚洲具强劲市场领导地位和地区抗逆力的企业。

微观因素

新冠肺炎疫情危机、俄乌局势和可持续发展革命,使供应链、劳工市场、能源来源和基建均出现变化,并扭转全球化发展的趋势,转为倾向区域化发展。这个转型期间需要大量投资,最终将有助刺激经济增长和减少波动,但同时会使通胀高于过去十年的水平。

结构变化

我们认为使用环境、社会及管治(ESG)框架,配合财务比率,有助我们真正了解一家企业如何面向未来。

通过物色在宏观、微观和结构指标均表现优秀的企业,我们可建构一个能把握未来机遇的投资组合。

我们的2022年投资策略以四个主要趋势为基础,并由多元化的精选主题提供支持。

我们通过亚洲投资主题,在股债市场搜罗因亚洲区为适应近期事件的干扰,估值出现折让的优质资产。

1. 亚洲绿色转型

亚洲是全球最大的能源转型投资者,占2021年全球新增可再生能源装机容量的60%。

以中国为首的亚洲主要经济体已承诺投入大量资金改造电力结构和工业流程,从燃煤发电转向可再生能源和电气化。此外,亚洲开发银行估计,东盟国家需在2030年之前每年投资2,100亿美元,以兴建能抵御气候变化的基建。

这个投资主题聚焦可再生能源机遇,包括:太阳能、风能和绿色氢能设备生产商、能源储存供应商、智能电网制造商,以及新能源汽车供应链的领先企业。

 

2. 亚洲消费复苏

展望2022年下半年,鉴于疫苗接种进展令人鼓舞,预料大部分亚洲国家的经济重启前景向好。

因此,我们认为旅游、款待、消费、医疗保健和电子商贸板块的本土领先企业展现具吸引力的机会。亚洲消费服务业的盈利能力也有望在今年好转。

 

3. 低估值亚洲龙头

亚太区已成为许多全球领先行业翘楚云集之地。在2021年《财富》世界500强名单当中,231家(即46%)企业的总部位于亚洲。

优质亚洲行业翘楚的估值存在巨大折让,为物色亚洲结构增长赢家,以建立策略投资的投资者提供理想入市机会。相对大市,投资于估值具吸引力的亚洲龙头应会带来非常可观的中期回报。

重塑亚洲未来:主要重点 观看视频:重塑亚洲未来:主要重点
欢迎观看汇丰环球私人银行及财富管理亚洲区首席投资总监范卓云的短片,探讨我们聚焦亚洲的策略投资主题。

4. 亚洲优质债券

继去年大幅调整后,亚洲企业债券市场展现吸引的息差机会。我们专注优质债券,亚洲投资级别债券占整体亚洲企业债券市场的80%。

高收益债券也受惠正面的需求与发行动力。板块配置方面,石油与天然气发行机构仍是我们最青睐的投资,因为能源价格偏高提供有利因素。

总括而言,我们聚焦质量、收益和分散投资,以缓减市场波动,并把握下半年的潜在升势。目前市况不明朗,而且正经历前所未有的变化,因此我们需要建立具韧性的投资组合以抵御市场波动,但也不能忽略各种市场机遇。

深入了解我们在最新出版中提出的最新投资观点及洞见,以及向我们查询个别投资主题。

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