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跨越視野:揭示航天新機遇

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跨越視野:揭示航天新機遇

2024年4月12日

航空旅行無疑「縮小」了人們對世界的理解,促進了人與人、文化與文化之間的交流,也推動了貿易發展。國際旅行從未如此便捷,但未來又會如何?

航天工業是個廣闊的領域,全球擁有大約30,000架商用飛機、近9,000顆現役衛星,還有火箭、軍用飛機、無人機等。新科技正在改變這個行業,帶來新商機 - 不但使我們與世界更近,也將角色重新定義,開拓出超乎想像的能力。

民營航天業疫後捲土重來

疫情過後,航天企業對飛機、太空飛行器、衛星、相關產品和服務的需求顯著增加。巨額訂單湧入,導致整個行業的生產積壓大增。經歷了疫情帶來的動盪和不確定因素後,這種增長預示人們對航空旅行回復信心,航天業的前景充滿希望。

滙豐環球私人銀行環球首席投資總監Willem Sels表示,越來越多民營企業現在發射火箭、部署衛星,並開展不久前還屬於政府領域的各種星軌活動。

他們已經在航天領域取得亮麗的成就,展示了將公民送入太空的能力,證明可重複使用太空飛行器是可行的。航班數量逐年增長,全球旅客公里數增加百分之16.61。誠然,即使少數人可以付出高昂的費用來體驗無重狀態,但太空旅遊還需要數十年時間才能普及。然而,由於有民營企業已開發及測試了一種運作引擎,既能於大氣層中用作噴射引擎(吸氣式),也能在太空中改裝成火箭引擎。不久將來確實有可能出現飛行速度超過5馬赫(每小時3,500英里)的飛機。這樣,從倫敦到紐約可能只需不到2小時,從倫敦到悉尼可能只需大約4小時,相比目前最快的客機也需要20小時2

這些創新方式逐漸引起企業家和行內其他公司的關注,他們的投資帶來新活力,推動進一步發展。

數據和科技革新正在推動增長

市場對高質量數據的需求持續增長,相關領域的科技革新不斷加速,進一步推動航天領域的增長。

滙豐環球私人銀行及財富管理環球股票業務主管Kevin Lyne-Smith表示,先進的技術發展使體積非常小、價格相對便宜的衛星得以問世,不僅降低了新商業參與者進入市場的門檻,亦進一步鼓勵科學家發現許多新的衛星應用。

Lyne-Smith補充︰「以快速發展的無人機為例,人工智能軟件提供了一些半自動功能,使其能夠獨立運作,而這些類型的可轉移技術進一步使現有參與者與市場進行跨界整合。」

雖然近幾十年來,科技發展進步驚人,但這個領域在生產和安全標準方面的容錯空間有限。我們應嚴格監控企業管治,維持高標準。舉例來說,一款飛機被迫停飛,成本可能高達數億元,並對整個價值鏈產生連鎖效應。

市場對數據和無縫連接的需求日益增加,亦有助推動行業增長。隨着市場對實時資訊的需求增加,小型衛星已成為主要推動力,為各種應用提供既靈活又符合成本效益的解決方案。利用這些數據能力,公司可以通過民營近地軌道衛星解決方案滿足市場對高速、低時延數據傳輸的需求,繼而從中受惠。這些衛星在2022年發射的所有太空飛行器中佔比高達96%,重要性日益顯著,也暗示這個行業快速發展,等待那些敢於迎接挑戰的人去抓住機遇3

時間是把握合適機會的關鍵

Lyne-Smith表示︰「過去數十年,政府並不重視太空旅行和勘探,投資亦受到限制,但現在似乎得到具影響力和財富的人士注入新動力,他們擁有追求這類熱衷投資所需的資源。」

對於某些市場來說,航天發展有助於建立創新的基石,同時也為其他市場提供了改善基礎設施的機遇。

Lyne-Smith表示,值得注意的是,最近發射的近地衛星通訊網絡對新興市場意義重大,因為這些市場的電話網絡或電網等固定基建資產可能並不完全穩定,甚至無法使用。

對於從事飛機生產、太空飛行器開發、衛星部署、航天服務的企業而言,新的業務催化劑是利用行業勢頭的機會。同時,行內的主動管理和選股仍然是重中之重,因為行內只有少數企業經常爭奪利潤豐厚的長期合約,對這樣的行業來說,汰弱留強可能成為關鍵。雖然新科技正在為行業帶來新的參與者,但由於監管嚴格,研發成本龐大,進入壁壘仍然很高,導致行業相對集中,意味着投資者必須分散投資組合。

隨着市場對航空旅行的需求持續上升,數據要求不斷升級,航天企業正處於重塑航空和未來太空勘探的革命性趨勢的中心。銳意採納新技術,敢於創新,最終定能脫穎而出。

1 資料來源︰國際航空運輸協會、滙豐環球私人銀行(2024年3月) 

2 資料來源︰2024年第二季投資展望季報:沃壤生機 

3 資料來源︰Bryce Tech小型衛星報告,2023年

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本文件是由滙豐私人銀行編製的市場推廣通訊。本文件並不構成歐洲市場金融工具指令(MiFID)內的獨立的投資研究或其他相關法律規定,而且在發放前並沒有受到禁止交易。滙豐私人銀行乃滙豐集團主要的私人銀行業務。滙豐旗下不同的法律實體可以在符合當地監管規定的前提下,進行國際私人銀行業務。本文件內所列服務可以由滙豐私人銀行內或滙豐集團內的不同成員提供,但部分服務在若干地區並不能提供。滙豐集團成員可能買賣本刊內提及的產品。

 

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除另外說明外,本文件內的市場數據取自《彭博資訊》。文內資料乃本着誠信編製,當中包含被認為來源可靠的資料,惟並沒有明示或默示的表述或保證,亦不會獲明示或默示的表述或保證。滙豐私人銀行或滙豐集團任何部分或任何其各自的高級職員、僱員、代理現在或將來也不承擔本文件準確性或完整性的責任或法律責任。

 

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外國證券各自帶有風險,例如:貨幣波動、交易市場較不發達或較低效率、政局不穩、缺乏公司資料、審計及法律標準不同、市場波動及流通性可能較低。

 

投資新興市場可能涉及若干額外風險,這些額外風險在投資較成熟的經濟體系及/或證券市場時,一般不會出現。這些風險包括:(a) 資產被國有化或沒收;(b) 政治及經濟不明朗;(c) 證券市場的流通性偏低;(d) 貨幣滙率波動;(e) 通脹率較高;(f) 當地證券市場監管機構的監管較不嚴謹;(g) 證券交易的結算期較長;以及(h) 在企業高層人員責任和投資者保障方面的法規較粗疏。

 

閣下如希望訂立投資產品交易,應與客戶經理聯絡。閣下不應單獨根據任何文件作出投資決定。

 

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在英國,HSBC UK Bank plc獲准發放本文件,其私人銀行的辦事處位於8 Cork Street, London(郵編:W1S 3LJ,登記地址為1 Centenary Square, Birmingham, B1 1HQ)。HSBC UK Bank plc在英格蘭註冊,號碼為09928412,客戶應注意《金融服務及市場法案2000》項下保障投資者的條例及規定(包括《金融服務賠償計劃》),並不適用於滙豐集團在英國以外辦事處的投資業務。本刊乃《2000年金融服務及市場法》第21節所指的「金融推廣」,並根據《金融推廣條例》,經批准由HSBC UK Bank plc在英國發放。HSBC UK Bank plc獲審慎監管局授權,並受金融行為監管局及審慎監管局監管。

 

在根西,本材料由HSBC Bank plc根西分行HSBC Private Banking (C.I.)發放,該根西分行持有根西銀行、保險中介人及投資業務金融服務委員會的牌照。在澤西,本材料由HSBC Bank plc 澤西分行的分支機構HSBC Private Banking (Jersey)刊發,位於HSBC House, Esplanade, St. Helier, Jersey(郵編:JE1 1HS)。HSBC Bank plc澤西分行受澤西金融服務委員會(銀行、一般保險調解、基金服務及投資業務)監管。HSBC Bank plc在英格蘭及威爾斯註冊,號碼為14259,註冊辦事處位於8 Canada Square, London, E14 5HQ,獲審慎監管局授權,並受金融行為管理局及審慎監管局監管。

 

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在瑞士,本文件由滙豐私人銀行(瑞士)有限公司(HSBC Private Bank (Suissse) SA)發放。滙豐私人銀行(瑞士)有限公司受瑞士金融市場監督管理局(FINMA)監管,辦事處位於瑞士日內瓦Quai des Bergues 9-17, 1201。本文件並不構成獨立財務研究,而且未按瑞士銀行公會的《獨立財務研究指令》或任何相關機關的法律編製。

 

在阿布達比環球市場(ADGM),為HSBC Bank Middle East Limited ADGM分行(3526, Al Maqam Tower, ADGM, Abu Dhabi),受阿布達比金融服務監督管理局(FSRA)監管。本材料內容以符合FSRA所界定的專業客戶為對象,並且任何其他人士不得據此行事。

 

在杜拜國際金融中心(DIFC),為HSBC Private Bank (Suisse) S.A. DIFC 分行(P.O. Box 506553 Dubai, United Arab Emirates),受杜拜金融服務管理局(DFSA)監管,只可以與DFSA定義的專業客戶進行交易。

 

在南非,本材料經由南非儲備局(SARB)批准的HSBC Private Bank (Suisse) SA代表處(登記號碼為00252)發放,並獲南非金融板塊行為管理局(FSCA)註冊的認可金融服務供應商(FSP)(FSP號碼49434)。代表處的登記地址為:2 Exchange Square, 85 Maude Street, Sandown, Sandton。

 

在巴林和卡塔爾,本材料由HSBC Bank Middle East Limited的相關分行分發。HSBC Bank Middle East Limited接受各自在當地的中央銀行監管,並受杜拜金融服務管理局的主要監管。

 

在黎巴嫩,本材料由HSBC Financial Services (Lebanon) S.A.L.發放。HSBC Financial Services (Lebanon) S.A.L.獲資本市場管理局發出金融中介公司牌照(Sub N°12/8/18),進行投資顧問及安排活動,登記地址為Centre Ville 1341 Building, 4th floor, Patriarche Howayek Street, Beirut, Lebanon, P.O.Box Riad El Solh 9597。

 

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在美國,滙豐私人銀行通過美國滙豐銀行(聯邦存款保險公司會員)提供銀行產品和服務,並通過HSBC Securities (USA) Inc.提供證券及經紀產品和服務。HSBC Securities (USA) Inc.乃紐約證交所/FINRA/SIPC會員,並為美國滙豐銀行的聯營公司。

 

投資產品:不屬於存款或本行或任何聯營機構的其他義務,亦未向聯邦保險公司投保,且不受任何美國聯邦政府機構保障,本行或其他聯營機構並不作任何保證,同時須承擔投資風險,包括可能損失投資本金。

 

澳洲

閣下如在澳洲收到本文件,有關產品及服務乃由香港上海滙豐銀行有限公司(ABN 65 117 925 970, AFSL 301737)向「批發」客戶(定義見《企業法案2001》)提供。任何提供的資料均屬一般性質,並沒有考慮閣下的個人需要及目的,亦沒有考慮投資是否適合。香港上海滙豐銀行有限公司並非註冊稅務代理,其本意並非提供任何稅務意見或服務,亦沒有提供任何稅務意見或服務。閣下不應依賴本文件提供的資料用作確定閣下的稅務負債、責任、權利,並應諮詢註冊稅務代理的意見,以決定閣下的個人稅務責任。

 

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